In den vergangenen Tagen (und auch im Bericht von 10:24 Uhr) wies ich auf aufwärts zeigende Indikatoren hin. Im Mittelpunkt stand dabei die negative Divergenz der DAX A/D-Linie, die den Aufwärtstrend stützt.
Das Kaufsignal des Indikators gilt zwar immer noch. Aber der Hauptgrund, mit einer solchen Indikatorkonstellation nicht Long zu gehen, ist woanders zu finden:
1. Der Indikator Aktienvolumen lief dem DAX in den vergangenen Tagen zu weit nach oben voraus. Dadurch wird eine hohe Investitionsquote der Aktienhändler angezeigt, was Rückschlaggefahren birgt.
2. Das SP500/DAX-Ratio kletterte auf ein hohes Niveau und sprengte damit seine alten Grenzen. Das deutsche Börsenbarometer lief der New Yorker Entwicklung weit nach oben voraus. Aber weil der DAX in der Vergangenheit nie Trendsetter war, sondern regelmäßig an oberen Wendepunkten nach oben übertrieb, kann daraus die Gefahr eines kräftigen Rücksetzers abgeleitet werden.
Steigt der DAX trotz dieser Warnsignale, würde sich das Abwärtspotential weiter vergrößern. Eine spekulative LONG-Position mit Verfall-Konstuktion (z.B. Auto Stop Loss, Verfalldatum) erscheint deshalb zu riskant.
Es bestünde die Gefahr, dass der überhitzte DAX mit heftigen Kursausschlägen reagiert und eine solche Position Verluste einfährt. Deshalb kommt der Kauf von z.B. DAX Long Zertifikaten zur Zeit nicht in Betracht. Das ist eine reine Sicherheitsmaßnahme wegen der Gefahr einer großen Top Bildung.