Ein neues großes Kaufsignal (grüner Punkt) wurde am Donnerstag nach Marktschluss vor der überraschenden Fed Entscheidung am Freitag gegeben. (Erläuterungen zur Erstellung dieses Sentimentcharts in Methodenerläuterung).
Angesichts der hohen Volatilität (z. B. stieg der Dax am Freitag binnen einer halben Stunde um ca. 270 Punkte, fiel dann in der nächsten Stunde um ca. 160 Punkte und stieg wieder um ca. 100 Punkte bis zum Handelssschluss) kann man die Märkte natürlich nicht mit Sentiment allein handeln. Sentimentanalyse echter Geldbewegungen ist natürlich wie immer – und gerade jetzt – um erprobte andere Handelsstrategien zu ergänzen.
Ruhe vor dem Sturm?
Die Massnahmen der FED haben das Grundproblem nicht gelöst. Im Gegenteil: Durch die Bekanntgabe des neuen D-Satzes 15 Minuten vor Beginn wurde ein Short Squeeze ausgelöst, der wohl etliche vor dem Ruin bzw. vor sattem Gewinn bewahrt hat. ABER: Gleichzeitig wurden rund 63 M$ für 3 Tage bereit gestellt. Neu scheint das Problem Infaltion nicht mehr zu existieren, alle sprechen jetzt von einer zu befürchtenden Rezession.
Um diese zu bekämpfen müsste aber die Fund Rate nach unten angepasst werden, was eine noch höhere Zinsdifferenz zu Europa ausmachen würde (ich habe schon mal darüber geschrieben). Anleger würden also eher in Europa investieren, als in USA. Eine Senkung des Satzes im September wird wohl auch eher nicht zur Diskussion stehen. Eine Erhöhung schon gar nicht.
Saublöder Job für Big Ben. Was er macht wird falsch rauskommen. Das Flickwerk mit kurzfristigen gelder über den Offenmarktausschuss wird langfristig verpuffen – ausser – und jetzt kommt der kleine Lichtblick: Die Banken schaffen es die Kredite so umzusortieren, dass endlich die faulen Eier rausfliegen. Man Gründe eine Tochterbank, übergibt dieser die schlechten kredite, lässt sie Insolvenz anmelden und arbeitet mit dem Rest weiter (wurde schon so gemacht). Der Schaden wäre überblickbar, denn die faulen Kredite sind – was ihre Zahl angeht – im Verhältnis klein.
Auf jeden Fall besser als ein grundsätzlicher Vertrauensverlust für alle Bankgeschäfte…