Die Woche über ohne Laptop durch Barcelona schlendernd, habe ich nur einmal am Tag die New Yorker Rohdaten im Hotel abgerufen und erst nach der Rückkehr am Sonntag meinen Makro gerechnet. Das Fazit lautet: nach dem mittleren Kaufsignal am 7. 6. (siehe
Sentimentcharts) hat sich an der Sentimentsituation trotz neuer Höchstkurse noch nichts geändert. Theoretisch bliebe daher ausreichend Raum für weitere Höchstkurse. Doch auch dann, wenn nichts besser Angst und Freude im Zaum halten kann als eine gute, mit eindeutigen Indikatoren ausgestattete Theorie, ist es doch nur eine halbwegs treffsichere Theorie und kein Goldesel. Die Sentimentanalyse eignet sich – dies sei den Tradern, die schnell reich werden wollen, warnend in Erinnerung gerufen – dem kompetenten Urteil von Birger Schäfermeier zufolge nicht fürs Daytrading, sondern nur für das mehrere Tage oder gar Wochen umfassende Swingtrading. Er schreibt: „Meine Erfahrungen mit Sentimentindikatoren gehen dahin, dass sie für das Daytrading weniger tauglich sind, aber für Positions-Trading durchaus verwertbare Ergebnisse liefern“ (S. 179).
Wenn wir einmal die „kleinen“ und „großen“ Signale im Chart auf uns wirken lassen, die auf echten Geldbewegungen von New Yorker Händlern und nicht auf dem Ankreuzen vorgegebener Kästchen in Meinungsumfragen beruhen (siehe
Methodenerläuterung), dann bescherten uns die beiden „großen“ Signale am 15. 2. und 13. 3. gute Gewinne. Allerdings ereignete sich die inzwischen durch „Cuttys V-Formation“ überholte Blitzkorrektur von 500 Dax Punkten zwischen 5. 6. und 8. 6. fast unbemerkt von den wirklichen Geldbewegungen in Herberts Sentimentanalyse. Künstlerpech. Doch aufschlussreich ist der Anteil von Treffern und Fehlsignalen bei den seit dem 28. März im Chart sichtbaren 8 „kleinen“ Signalen (definiert ab + 3 = bärisch und ab -3 = bullisch). Alle Kaufsignale in diesem Zeitraum waren Treffer und alle Verkaufssignale mit Ausnahme der zweitägigen kleinen Korrektur nach dem 17. April Fehlsignale. Ist man mit Larry Williams ein Verfechter der goldenen Faustregel, dass die besten Signale mitunter Fehlsignale sind, dann dürften wir uns vom Sentiment her noch immer in einem intakten Bullenmarkt befinden.
Für Investoren, die noch Cash halten wird der Anlagedruck jetzt zu groß. Das ATH ist in Sicht. Das Überschreiten des ATH löst allerdings ein weiteres Kaufsignal aus. Interpretation überlasse ich anderen.
@Herbert
Ihre Arbeit ist sehr beachtenswert. Respekt.
Leider ist bei Dax Optionen an der Eurex kein Stoploss möglich. Ich hätte mir schon oft die Möglichkeit gewünscht Stopploss zu setzen. Ich glaube Birger Schäfermeier hat in einem Buch dieses Thema gestreift, wie dieses Manko ausgeglichen werden kann.
Vielen Dank für Ihren Artikel und die Mühe für die Entwicklung zur Extraktion der vielfältigen Sentiment Indikatoren auf brauchbare Aussagen.
Das kann aufgrund der Moving Markets Indikatoren bestätigt werden: Kennzeichen von Überhitzung gibt es reichlich. Euphorie gab es seit dem Start der Rallye im März noch nicht.
@ Jutta
Anhand Ihrer Kommentare nehme ich an, dass auch Sie vorwiegend Eurex OS auf den DAX handeln, genauso wie ich.
Ich waere mal interessiert zu wissen welche Strategien Sie da anwenden.
Danke!
Hallo Herbert, vielen Dank fuer den neuen sehr interessanten Beitrag. Bei mir gibts gerade sehr viel beruflich zu tun, was nicht weiter weh tut, denn der Dax ist schon ziemlich teuer nach der Performance dieses Jahr (das reicht eigentlich schon fuer eine Ganzjahresperformance, also kann man sich schon etwas zuruecklehnen, wenn man nicht gierig ist). Ich werde allerdings uebernaechstes WE mir mal den Dax und den Estx50 genauer anschauen seit 2003, und dann evt. auf den Estx50 umsteigen. Beide gehen seit ich beobachte bei den taeglichen Aufs und Abs ziemlich parallel, aber die Performance des EstX50 ist geringer (sowohl beim Auf und Ab). Weiterhin wird die Zusammensetzung ein Kriterium sein. Im Estx50 sind ja auch einige franz. Werte, und mit Sarkozy denke ich hier ziemlich positiv. Mal schauen: ich werde einen zeitlichen Vergleich machen, die Zusammensetzung anschauen, die Staerke der Aufwaerts- und Abwaertsbewegungen. Dann werde ich hier meinen Vergleich posten und bin sicher, es wird ein anregender anschliessender Austausch, da ich weiss, dass ichitaka selber auch (wie wahrscheinlich viele andere) den Estx50 praeferieren. Der steht zur Zeit vom niedrigsten Stand dieses Jahr bis zum Hoechsten ca 17% im Plus, der Dax 25-26%. Letzteres ist mir zuviel.
Auf jeden Fall werde ich regelmaesig mitlesen und freue mich auf die weiteren Sentimentsignale 😉 Gruss, JL
Ich wette, dass der DAX mehrere Prozent gestiegen wäre, wenn die ZEW-Index die Erwartungen geschlagen hätte.
So aber ist er gesunken anstatt zu steigen und der DAX gibt gerade mal 30 Punkte ab 🙁
So, die Nebenwerte steigen wieder schön… die im Januar für 17.– gekauften Converium, sind nun für 22,5 wieder raus. SCOR kann den Laden übernehmen. Die Spekulation war gut.
Nach den Options- und Aktienverkäufen ist die Barkasse nun auf über 6 stellen angewachsen… Und kein Entscheid in Sicht, wo sich was interessantes zum Kauf anbietet…
scheinbar ist börse wirklich einfach-wir brauchen ein neues all-time-high,
ergo kriegen wir es-ein schelm,wer etwas anderes denkt-
Warum ist es denn seit zwei Tagen so ruhig hier?
Weiß ich auch nicht..die Ruhe vor dem Sturm 🙂
Jeder Schaut auf den Montitor , und wartet das der Dax aufhört zu steigen.
Urlabszeit steht bevor, brauch denn keiner dieses Urlaubsgeld und will mal kasse machen ??
81xx nun reichts ja mal langsam
herr schmidt beobachtet derzeit glaub ich auch nur oder wird ihnen
das ganze auch unheimlich-was ein high alles auslösen kann
haben wir ja in asien heut gesehen
Es ist gut, den Gedanken zur Börse mehr Raum zu geben und weniger lesen zu müssen – zumal es keine neuen Informationen gibt.
Mit der Seitwärtsbewegung gab es noch keine neuen Short Signale. Den oberen Wendepunkt herauszuarbeiten, darauf liegt der Schwerpunkt der Beobachtungen.
Dabei hoffe ich, rechtzeitig handeln zu können. Die Märkte können angesichts der Risiken auch aus heiterem Himmel fallen.
genau das glaube ich auch – aus heiterem himmel und wenn es losgeht weiss man wieder nicht ob man hinterspringt oder lieber beruhigungstropfen nimmt. eine scheusliche situation die zum dumm schauen zwingt.
ATH
Nach Ken Fisher treten Regeln ein, wenn nur wenige daran glauben. Wenn dagegen viele davon überzeugt sind, schlägt die Große Demütigerin zu – und die bewährte Regel versagt ausnahmsweise einmal.
Es gibt die bewährte Regel, dass nach dynamischem Durchstoßen eines ATH eine Beschleunigung der Aufwärtsbewegung eintritt. Nun zeigt eine Google Suche „All time high Dax“ z. Zt. eine alarmierende Häufung von Artikeln. Würde Whoopy Goldberg alias Cutty in dem Wallstreet Film dazu geraten haben, in so einer Situation das ATH zu spielen? Too many players ….
Sehe gerade, dass im Blogger Sentiment eine bisher noch nicht erreichte Vemehrung von Bullen stattgefunden hat. Habe meine persönlichen Dax Calls gs5hev schon Freitag bei 2.95 verkauft. Trotz starkem Anziehen des Dax stehen sie in dieser Minute nur bei 3.18. Kein Vergleich zu den großen Gewinnen der letzten Woche. Als Spruch des Tages zur Beherrschung der Versuchung, doch das ATH zu spielen: „Alles, was Sie brauchen, ist ein Gewinnersystem und Geduld. … Man braucht beides- Warum? Weil selbst das beste System nicht jeden Tag Geld macht“ (Larry Williams S. 273). Ich halte also das Geld trocken. Bisher bin ich immer gut gefahren, wenn ich den Kameradinnen und Kameraden die sich abzeichnenden Riesengewinne gönnte.
Nur, Herbert, wenn langsam immer mehr Aktive dazu ueberschwenken auf das Gegenteil zu setzen, was die Mehrheit (vielleicht ist sie das an einem Punkt nicht mehr) fuer wahrscheinlich haelt, wird genau das eintreten was die ‚Mehrheit‘ erwartet. Und die Denker haben wieder den kuerzeren gezogen.
Ich gedenke den TB0VMM zu kaufen (Estx50, 4300, 18.8.07) sobald dort (hoffentlich) diese, spaetestens Anfang naechster Woche nochmal die 4500 getestet werden, und moechte diesen dann liegen lassen bis zu ichitakas Index Mittelfristziel 47xx.
Ausser natuerlich (die bisher sehr zuverlaessigen, aber durch die Startbedingungen schwer umsetzbaren) Herbert-Sentimentindikatoren laeuten Alarm.
So, zurueck an meine Praesentation (nein, nicht fuer hier) sondern fuer eine erfolgsversprechende Industriemesse die morgen in Bangkok anfaengt und bis Sonntag geht. Wir haben einen besseren Stand und einen hoeheren Turm als ABB und Schneider Electric, neben denen wir stehen,… nur, U.M., unsere Aktien sind nicht zu verkaufen, alles schoen in privater Hand, sorry 😉
Hallo JL,
erste einmal wünsche ich viel diskretes, durch unaufgringlich zur Schau getragene Größe wirksames Überlegenheitsgefühl auf der Messe in Bangkog.
Nun, das Horroscenario „wenn langsam immer mehr Aktive dazu ueberschwenken auf das Gegenteil zu setzen“ tritt dann nicht ein, wenn wir genau beobachten und messen, was die realen Geldbewegungen und andere Fußspuren so verraten. Beim Umschwenken der Aktiven ist Neutralität angesagt und keine Trades.
Wenn die Aussage „ja, immer mehr Aktive denken ‚contrary'“ beobachtbar eintritt, dann wird die Börse zu einem zufälligen Würfelspiel ohne mich. Der Vorteil im Würfeln liegt nur auf des „contrarian“ Seite, wenn Google Dutzende von Einträgen zum ATH meldet und in den meisten Foren und Chats (Blogger Sentiment) schon der Champagner (mit regionalem Winzer jahrgangssenkt handgerüttelt à la champagnoise gibt man sich noch nicht einmal ab) kalt gestellt wird. Dann sind die Würfel nämlich zugunsten der „contrarians“ sozusagen „gezinkt“.
ich glaube, derzeit wird es nur eine zeittotschagtakik geben um die 8050 als zentrum, könnte ca. 10 tage dauern. dabei ist noch eine kleine aber heftige rally nach oben nicht auszuschliessen. ca. 200 pünktchen, bevor es nocheinmal kräftig runtergeht. wenn es so kommen sollte, sollte der markt kurzfristig die 6850 marke testen. (evtl. 6850 + die punkte ab heute die noch nach oben erreicht werden). danach dreieck als pause. danach noch ein steileres aufholen der rekordstände und weiter aufwärts.
und die raterunde geht weiter. es bleibt spannend 🙂
na hoffentlich wars das noch nicht mit up-hab noch keine shorts
mh, sah seit Montag mit der Flagge auch ganz nach einem Nachlassen des Anstieges aus, habe mir heute den CG25LR gekauft (Hebel 430).