Während der DAX zur Zeit um 0,36 Prozent in der Gewinnzone notiert, liegt Siemens mit einem Plus von 1,48 Prozent vorn.
Eine Rallye beim größten DAX Wert hat für den Gesamtmarkt immer besondere Folgen. Zwei Möglichkeiten gibt es:
1. Variante – Siemens-Rallye als Warnsignal: Ist die Investitionsquote der Marktteilnehmer bereits hoch, trägt eine Siemens-Rallye dazu bei, dass ein oberer Wendepunkt nah ist. In dem Fall verschießen die Optimisten ihr letztes Pulver und haben danach keine Möglichkeiten mehr, den Markt aufwärts zu treiben.
2. Variante – Siemens-Rallye als Kaufsignal – aktuell zutreffend -: Bei niedriger Investitionsquote dient der Anstieg als Initialzündung für den nächsten Aufschwung. Schließlich gehört das Unternehmen zu den Trendsettern und wird von konjunkturellen Auf- und Abschwüngen stark getroffen. Fließt nach einer Flaute Kapital in Richtung des Index-Schwergewichts, darf das als positiver Impuls gewertet werden.
Die Marktteilnehmer sind bei Siemens unterinvestiert. In den vergangenen Monaten blieb der CMI Siemens auf niedrigem Niveau. Sollte die Aktie weiter zulegen, dürften die Pessimisten, das sind zur Zeit etliche Marktteilnehmer, auf dem falschen Fuß erwischt werden.
Hintergrund: Siemens ist im Vergleich zum Gesamtmarkt ertragsschwach. Nachdem die Analysten ihre Gewinnschätzungen im Frühjahr und Sommer 2005 senkten (erkennbar anhand der fallenden Renditeperformance, RP Siemens), gehörte der Titel zu den hoch spekulativen Aktien, die man nicht unbedingt im Depot haben mußte.
Die Gewinnrendite auf Basis der 2005er Gewinnschätzungen liegt rund 2,2 Prozentpunkte unter dem Durchschnitt des Gesamtmarktes.
Auf Basis der 2006er Gewinnschätzungen sieht es bedeutend besser aus:
Siemens: 7,17 Prozent Gewinnrendite
DAX-Durchschnitt: 7,96 Prozent Gewinnrendite
Zum Vergleich General Electric: 6,07 Prozent Gewinnrendite
(Gewinnrendite = Gewinn je Aktie vs. Aktienkurs)
Danach sieht es für 2005 nicht allzu gut aus. Aber für 2006 zeichnet sich eine deutlich bessere Situation ab. Möglicherweise beginnen einige Marktteilnehmer damit, den neuen Wachstumspfad „mit extrem guter Auftragslage“vorweg zu nehmen.
Auf die Indikatoren wirkt sich die Klettertour von Siemens positiv aus:
* Die A/D-Linie zeigt sich schwach, der LS Indikator fällt.
* Das G5 Depot legt zu.
So erscheint es gut möglich, dass der DAX seinem Kursziel für diese Woche, die 5.100 Punkte-Marke, einen großen Schritt näher kommt.
[…] 1. kaum vom Fleck kamen und 2. wenig Kapital in Richtung dieser Werte floss Hier führte, wie gestern bei der Siemens Aktie beschrieben, zu einer geringen Investitionsquote der Marktteilneh […]