Zukauf 1000 Stück RCM Beteiligungs AG zu 3,20 EUR in der Kategorie 2 Buchwertspekulationen / Buffets frühe Jahre.
Für 2007 ist ein Gewinn von 53 Cent pro Aktie geplant. Das würde ein KGV von 6,15 bedeuten. Bin bei RCM schon sehr lange dabei und habe volles Vertrauen, dass diese Prognose noch übertroffen wird. Denn durch Kapitalerhöhungen und die jüngsten Meldungen scheint das Geschäft mit ausgewählten Immobilien im Osten gut zu laufen.
Bei der Muttergesellschaft SM Wirtschaftsberatung, die an der RCM beteiligt ist, konnten jüngst massive Insiderkäufe vermeldet werden.
Bei RCM gehe ich davon aus, dass die Unterbewertung darin liegt, dass der Wert kleiner als 30 Millionen schwer ist und deshalb wenig wahrgenommen wird. Vergleichbare Unternehmen die größer sind werden mit einem KGV von 15 bewertet. Ich denke dass RCM zumindest ein KGV von 12-13 verdient hätte und somit bei ca. 6.60 EUR oder 100% höher notieren müsste / könnte.
Die Differenz dazu wäre die berühmte „Margin of Safety“ die ich lang und breit erklärt habe. 😉
Infos zu RCM
http://www.rcm-ag.de/unternehmensberichte.0.html
Aus dem 9 Monatsbericht zum 30.10.2006:
„Die RCM Beteiligungs AG hat ihren Wachstumskurs auch im 3.Quartal des Jahres 2006 konsequent fortgesetzt. Das beurkundete Bestandsvolumen belief sich zum 30.09. auf mehr als 27.000 m² Fläche, zum jetzigen Zeitpunkt wurde die Schwelle von 30.000 m² nahezu erreicht. Damit konnte der Immobilienbestand im laufenden Geschäftsjahr bereits nahezu verdoppelt werden. Die zu Beginn des Geschäftsjahres für das Gesamtjahr 2006 definierten Zielsetzungen wurden damit bereits nach nur neun Monaten erreicht.“
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„Das Ergebnis pro Aktie erreichte nach neun Monaten bereits ca. 0,28 Euro pro Aktie, für das Gesamtjahr geht der Vorstand der Gesellschaft trotz verbreiteter Eigenkapitalbasis von einem Ergebnis pro Aktie von mindestens 0,37 Cent pro Aktie aus.
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Die im Oktober erfolgreich platzierte Kapitalerhöhung wird der RCM Beteiligungs AG auch im Jahr 2007 die Möglichkeit zu weiterem Wachstum sichern. Die Eigenkapitalausstattung der Gesellschaft soll eine Bestandsausweitung auf bis zu 60.000 m² Fläche im Geschäftsjahr 2007 sicherstellen. Das erhöhte Bestandsvolumen wird zukünftig die Marktposition der Gesellschaft auch bei dem Verkauf von Immobilien durch das Bilden von nunmehr deutlich größeren Paketen verbessern.
Um dem zunehmenden Interesse international agierender Anleger an Wohnimmobilien gerade an ausgewählten Standorten in den neuen Bundesländern Rechnung zu tragen, wird die RCM Beteiligungs AG zukünftig neben dem weiterhin wichtigsten Standort Dresden, die Investitionsmöglichkeiten auch in anderen Großstädten vor allem in Sachsen prüfen. Dabei wird die RCM Beteiligungs AG auch an den neuen Standorten die bereits zur Zeit zugrunde gelegten strengen Einkaufskriterien anwenden. Mit der Fokussierung vor allem auf Sachsen wird einer wirtschaftlich ausgerichteten Landespolitik Rechnung getragen, die verbunden mit den im Vergleich zu westdeutschen Städten immer noch niedrigen Immobilienpreisen aus Sicht der RCM Beteiligungs AG gute Markteintrittsbedingungen bietet.“
Depot:
http://www.ariva.de/depot_neu/public/positions.m?depot_id=101057